El Banco Central (BCRA) cerró la semana acortada con nuevas intervenciones en el mercado que sumaron US$40 millones para las reservas internacionales. En la jornada, las reservas mostraron un repunte de US$516 millones y quedaban en US$49.594 millones al cierre.

La sesión volvió a registrar una dinámica en la que el dólar estuvo ofrecido, tras haber tocado un máximo intradiario de 1.549 pesos. Con ese escenario, el Central sostuvo su ciclo de compras y captó aproximadamente el 6,4% del volumen spot operado, que alcanzó US$626 millones.

El precio mayorista cerró con una baja de 2 pesos, situándose en 1.543,50 por unidad para la venta. Según Nicolás Merino, de ABC Mercado de Cambios, “el mercado pasó a ser claramente oferente desde las 14 horas y el billete encontró piso en 1.543, para luego rebotar hacia el cierre”.

En ese marco, tras cinco días de compras consecutivas tras un paréntesis inicial del mes, el BCRA acumula US$172 millones en la semana, US$223 millones en lo que va de noviembre y, en lo que va del año, suman US$16.186 millones.

La razón de fondo por la que el mercado presta tanta atención a estas compras es la necesidad de cubrir pagos de deuda en moneda extranjera sin acceso a mercados voluntarios de deuda en dólares. Se estima que buena parte de las divisas necesarias para cumplir con esas obligaciones deberá provenir del propio BCRA, una dinámica que se percibe cada vez más irreversible.

Después del pago de US$881 millones en cargos e intereses al FMI la semana pasada, los depósitos en dólares del Tesoro Nacional en el BCRA quedaron en apenas US$59 millones. Portafolio Personal Inversiones (PPI) advierte que esa cifra contrasta con unos US$1.600 millones que aún deben afrontarse este año y señala que será necesario volver a recurrir al banco para cubrir parte de esas obligaciones. Aun restan el desembolso del FMI por la tercera revisión (US$860 millones) y otros US$1.000 millones de organismos internacionales; además, a comienzos de enero el Gobierno deberá hacer frente a vencimientos de bonos por unos US$4.500 millones (Bonares y Globales).

Todo esto se da en un contexto en el que, además, los depósitos en pesos del Tesoro en el BCRA cayeron a 7,1 billones de pesos, el menor nivel en cinco meses, y con vencimientos de deuda local por 103 billones de pesos en los próximos dos meses y medio. En ese escenario, el mercado continúa atento a la evolución de los datos de deuda y a cualquier señal sobre la reformulación del programa financiero, que en lo previsto incluía emisiones de deuda en dólares por casi US$800 millones este año y un cupo de US$5.000 millones para 2027, año electoral.