El Indec informó este jueves que la inflación correspondiente a octubre se ubicó en 2,2%, lo que implica una aceleración frente al 1,9% registrado en septiembre. El dato contradice las proyecciones de consultoras privadas, que habían anticipado subas entre 1,8% y 2,0%, así como las expectativas del Palacio de Hacienda, que aspiraba a perforar levemente el 2% mensual. En términos de acumulados, la inflación llega a 26,3% en lo que va del año y 33,1% en los últimos doce meses.

En cuanto a la composición, el principal impulso vino de los servicios de electricidad, gas y agua, además de un repunte en los precios de las verduras. La división Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles registró el mayor alza, con 4,2%, impulsada principalmente por los ajustes en el gas. Al desglosar por rubros, las tarifas crecieron 4,4% en el Gran Buenos Aires.

La dinámica tarifaria aparece como un factor central de la inflación, enfrentando al gobierno con un dilema de política económica. La actualización de tarifas, que buscaba acompañar la inflación, chocó con la gradual eliminación de subsidios y la actualización basada en precios internacionales y tipo de cambio, procesos que avanzaron por delante del IPC y, hoy, empujan la inflación minorista. En Economía sostienen que el objetivo de cuidar el superávit fiscal entra en tensión con controlar los precios.

Economistas consultados coincidieron en que el fenómeno no se trata de una inflación “controlada” o “estabilizada”, sino de una inflación que parece estar institucionalizada por la política de aumentos continuos de tarifas. Haroldo Montagú, jefe de economía de Vectorial, señaló que estamos frente a una inflación estructural provocada por ese esquema de tarifas. Martín Burgos, del Centro Cultural de la Cooperación, agregó que la eliminación del programa de Zonas Frías fue compensada por un efecto inflacionario claro. En tanto, Pablo Moldovan, de CP Consultora, fue más directo: la aceleración expone límites del programa económico, donde las anclas actuales tienden a generar recesión y muestran resultados cada vez menos eficaces para bajar una inflación con un componente inercial de servicios.

En definitiva, octubre confirma una inflación que continúa por encima de las metas y subraya la tensión entre una política de tarifas y el objetivo de estabilizar los precios.