Marvell Technology anunció la compra de Lumentum, fabricante de componentes ópticos para centros de datos, por un valor empresarial de USD 115.000 millones. El acuerdo, financiado enteramente con acciones, fue divulgado el 2 de noviembre y Bloomberg lo ubica entre las fusiones tecnológicas de mayor envergadura de la historia.
Según el trato, cada acción de Lumentum dará derecho a 4,5 títulos de Marvell. El valor implícito por acción es de aproximadamente USD 1.132, y la prima sobre el cierre del 28 de octubre—último día de negociación antes de los rumores— se ubicó en torno al 23,9%.
Tras la operación, los accionistas actuales de Marvell retendrán cerca del 67% de la firma combinada, mientras que los de Lumentum pasarán a controlar alrededor del 33%. Los consejos de administración aprobaron el acuerdo por unanimidad.
Matt Murphy seguirá al frente del grupo como presidente y CEO. Tres directores de Lumentum, incluido su CEO Michael Hurlston, se integrarán al consejo de Marvell, que hoy tiene siete miembros.
Marvell diseña chips a medida para grandes tecnológicas, entre ellas Amazon, y fabrica componentes de red para centros de datos. Lumentum, por su parte, produce láseres y módulos ópticos que permiten la transmisión de datos entre equipos en dichos centros.
Las empresas sostienen que la demanda de velocidad impulsada por la IA está llevando a que la conectividad de cobre llegue a sus límites, reforzando la relevancia de la tecnología óptica.
Estimaciones de la fusión señalan que el mercado al que podrían abrirse les ventas alcanzaría los USD 550.000 millones. También prevén ahorros de costos superiores a USD 1.000 millones anuales y esperan que la operación impulse la ganancia por acción de Marvell desde el primer año posterior al cierre, sin ajustes contables. Estas son proyecciones de las propias compañías.
Contexto y perspectivas: según Reuters, Marvell se enfrenta a Broadcom, rival mayor que, durante años, fue el principal socio de Google para chips a medida y ofrece una cartera más integrada de hardware para centros de datos. Lumentum, de tamaño aproximadamente la mitad del de Marvell, compite con Coherent y Zhongji Innolight.
Nvidia invirtió USD 2.000 millones en cada una de las dos firmas durante este año. En agosto, Marvell firmó un contrato para suministrar chips que acompañan a los procesadores de IA de Google, con ventas de hasta USD 120.000 millones hasta el año fiscal 2033; Google tendría además el derecho de comprar una participación de USD 12.200 millones en Marvell.
En febrero, Marvell cerró la compra de Celestial AI por USD 3.500 millones. Hace tres años la compañía tenía perfil público bajo; hoy su valor de mercado supera los USD 170.000 millones. El momento bursátil es desafiante: desde que se conocieron las conversaciones a fines de octubre, las acciones de Lumentum caen.
