La actividad de la industria manufacturera se mantiene en terreno negativo, con una caída interanual de 1,8 por ciento en septiembre y una contracción acumulada de 2,6 por ciento en los primeros nueve meses de 2026, según el Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPI). Aunque el mes mostró una mejora desestacionalizada de 0,7 por ciento frente a agosto, ese repunte no es suficiente para revertir la marcha anual adversa. Además, la lectura de la tendencia-ciclo registró una baja de 0,4 por ciento mensual, lo que indica que la recuperación de fondo aún no llega a consolidarse.

Las mayores dificultades se concentran en ramas vinculadas a bienes durables, maquinaria y equipamiento, sectores que dependen de la inversión y de la capacidad de compra de empresas y hogares. En ese marco, la producción de productos de metal, maquinaria y equipo cayó 18,1 por ciento respecto del mismo mes del año anterior, mientras que la de otros equipos, aparatos e instrumentos se desplomó 22 por ciento. En el acumulado anual, las caídas alcanzan 14,3 y 19,6 por ciento, respectivamente.

La industria textil, de indumentaria, cuero y calzado continúa entre los sectores más golpeados. En septiembre se observó un incremento mensual de 7,4 por ciento, pero la actividad permanece 3,3 por ciento por debajo de septiembre del año previo. En el acumulado de los primeros 9 meses, la caída llega a 14,9 por ciento. Estos repuntes puntuales no son suficientes para compensar el descenso sostenido que atraviesa un negocio especialmente expuesto a la competencia de importaciones y a la debilidad del consumo interno.

El sector automotor y otros equipos de transporte tampoco logra escapar del escenario de debilidad: la producción cayó 1,9 por ciento interanual y acumula una pérdida de 8,4 por ciento desde enero. Por su parte, la fabricación de muebles y otras manufacturas registró una caída de 4,9 por ciento tanto en septiembre como en el acumulado del año.

La construcción, en cambio, presenta una dinámica distinta. El Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) subió 7,8 por ciento mensual en septiembre y mostró una mejora interanual de 5,1 por ciento. Sin embargo, el avance acumulado en los primeros 9 meses fue de apenas 1,3 por ciento. Además, la tendencia-ciclo se mantiene prácticamente estancada, lo que indica que el salto mensual aún no anticipa un cambio sólido de tendencia.